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雅虎高管解读财报:拆分SpinCo为阿里资产避税
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腾讯科技讯 1月28日,雅虎周二发布了截至2014年12月31日的第四季度财报。财报显示,雅虎第四季度营收为12.53亿美元,比上年同期的12.66亿美元下滑1%;雅虎第四季度净利润为1.66亿美元,比上年同期的3.48亿美元下滑52%。
财报发布后,雅虎CEO 玛丽莎·梅耶尔,CFO肯·戈德曼参加了随后举行的财报电话会议,解读财报并回答分析师提问。
梅耶尔的开场花了一段时间介绍雅虎持有的阿里巴巴的股份情况,目前雅虎持有阿里巴巴3.84亿股,占阿里巴巴总股权的15.4%,按照本周一美股收市的价格来算,目前雅虎持有的阿里巴巴股票价值将近400亿美元。
阿里巴巴IPO之后,雅虎持有的股票有一年的禁售期,到2015年9月21日起才能抛售。但是,如果按照正常的程序进行股票抛售,支付的税率将高达40%,也就是说雅虎需要缴税 达160亿美元,为此,在过去两年里,雅虎一直在为阿里巴巴的股票变现寻求避税方式,到今天,雅虎决定拆分出独立的投资公司SpinCo并将雅虎持有的3.84亿股阿里股票打包注入,预计拆分和交易将于2015年第四季度完成。
一家互联网运营类公司拆分出一家投资公司,这种方式是 的。雅虎拆分成立SpinCo雅虎不需要缴税,由于阿里的股票已经全部注入,因此持有雅虎股票的投资者将按持股雅虎的比例通过SpinCo持有相应的阿里巴巴股票比例。也就是说,通过SpinCo,雅虎成功地通过免税的方式将阿里巴巴的股票分给了雅虎股东。
梅耶尔还强调,雅虎管理层尽了 大努力减少了在阿里上市时雅虎必须出售的阿里股票数目,通过 保留阿里巴巴的股票,雅虎为股东创造了额外价值。相比之下,虽然雅虎日本资产的价值相对阿里巴巴集团来说小得多,但雅虎接下来也会尽可能将这部分资产价值 大化。
以下为分析师问答环节主要内容:
摩根大通分析师:我的问题是关于搜索业务的,下个季度你们与微软的合作就达到五年了,目前你们怎么看待和微软的关系?另外,可否介绍一下你们与Mozilla合作(的具体情况?你们将是纯粹的收入分成,还是另有一些 收入保障之类的条款?另外,随着搜索业务越来越转向移动端,你们觉得总体上这项合作能带来多大变化?
梅耶尔: 季度晚些时候我们与微软在搜索业务上的合作会达到五年,也就是合约期的一半,达到这个阶段后,根据双方之前的合约约定,我们将可以调整一些条款和关系。目前我们正在积极跟微软沟通,探讨不同的合作模式和合伙平台的可能性。
对于与Mozilla 的合作,我们还没公布其中具体的财务细节,我此前提到了,这项合作将能为雅虎带来北美市场大约3%到5%的搜索市场份额。
分析师:对于拆分成立SpinCo的问题,我想了解一下你们为何只注入了阿里巴巴的股份,为何不将雅虎日本的股份一并注入?
另外除了Mozilla浏览器合作,还有苹果的Safari的搜索也存在机会,我想知道相比过去两三年,你们是否打算在搜索业务上加大更多的投入?
戈德曼: 个问题我这么来解释吧,首先我们需要保证我们非常重视这400亿美元的资产并将这部分资产 大化,这是我们的首要目标,也不是说我们将雅虎日本资产也注入的话得不到通过,而是我们不想把交易复杂化,我们需要保证把阿里巴巴这块处理好。
雅虎日本这块,去年阿里巴巴IPO的时候我们出售了价值大约77亿美元的阿里股票,单是这部分的价值已经比雅虎日本目前的价值要高了。
我们与雅虎日本有运营上的关系,还有合资公司的关系,而且他们是非美国公司还要考虑一些非SEC的规则要求等等,我们觉得这会将交易复杂化,并不是说我们不会对雅虎日本也采取一些处理办法,而是此次对于阿里巴巴资产的处理我们希望干净利落。
梅耶尔:苹果的Safari是全世界搜索引擎流量分发的 大平台之一,我们已经投入到搜索流量分发的业务中来,任何在这个业务里的公司都是对Safari感兴趣的。
除了Mozilla,我们还已经与亚马逊、eBay在第四季度达成了规模比较小的搜索流量分发合作。Safari用户很多属于全世界 忠诚和购买力 的用户群体,我们当然非常希望能够为他们提供搜索服务。我们再与Mozilla紧密合作,力争提供 的搜索体验,但是对于其他任何的合作伙伴我们也都非常欢迎。
分析师:对于搜索业务的投入,我们听到你们可能会改变与合作伙伴的合作模式,结果是你们的搜索收入将提升,但这需要你们提前先进行比较大的投资。我想知道你们是否有同时既优化搜索业务的变现又 小程度的影响公司利润率的解决方案?
梅耶尔:我觉得总体上我们的重心在与微软的合作,刚才我提到了,我们正与微软积极沟通,探讨新的合作方案,所以目前来谈这个还为时过早。(木语)
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