紧缩政策下的配置建议：房地产、银行和水泥

来源：中国建材资讯网发布时间：2011-05-16 11:45:16点击率：

央行12日晚间宣布，从18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。周五A股市场小幅低开，权重板块明显出现分化，水泥、电力等板块拖累大盘上行；金融、煤炭、地产早盘强势，午后有色板块再度崛起，两市股指在探底后演绎一波凌厉攻势。两市成交量较上一个交易日有所萎缩。
　　
　　收评：四板块爆发
　　
　　沪指尾盘逆转
　　
　　央行12日晚间宣布，从18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。周五A股市场小幅低开，权重板块明显出现分化，水泥、电力等板块拖累大盘上行；金融、煤炭、地产早盘强势，午后有色板块再度崛起，两市股指在探底后演绎一波凌厉攻势。两市成交量较上一个交易日有所萎缩。
　　
　　从今业板块来看，地产板块今日爆发，运盛实业、西藏城投、重庆实业三只股强势涨停。金融行业在券商股的强劲走势带领下，突然走强，个股普遍飘红，国金证券涨8.46%。数据显示，环渤海地区港口动力煤价格已连续第八周上涨，秦皇岛所有煤炭品种价格也再度刷新二年半来高点。借此，煤炭行业早上走势强劲，安泰集团涨4.44%。此外，酒店旅游、有色和环保行业等板块强于大盘；水泥行业、电力行业、医疗器械等板块弱于大盘。
　　
　　配置建议：建议配置房地产、银行和水泥
　　
　　准备金调整略超预期。虽然之前投资者盛传准备金还会上调，但4月份经济增速明显下滑，三年期央票重启，央行仍上调准备金，略超市场预期。
　　
　　市场对经济过度担忧，尚不具备硬着陆风险。在经济下滑背景下，通胀维持高位，调控保持惯有节奏，这一切加剧政策超调的担心，市场已经开始担心经济二次探底。但是全球经济尚无太大问题，后续新开工项目和保障房建设力量依然强大，中国经济出现二次探底的概率不大，市场有点过度担心。
　　
　　目前风险尚在释放，倘若出现急跌(跌到2700点附近)，建议买入。建议配置房地产、银行和水泥。银行的估值优势和盈利确定性使其仍然具有相对吸引力；房地产属于春季策略的首推品种，核心逻辑是基本面恶化导致房价下跌从而政策压力减轻，从这个角度看，4月份销售数据和ST兰光过会，对地产都是好消息；水泥存在供应瓶颈问题，符合电荒主题和淘汰落后产能主题。

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