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中国制造业在2015年可以迎来新的拐点吗？
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【塑胶五金网讯】一、2015年传统制造业的供求关系拐点之辩
如果对于传统制造业、大宗商品等周期性行业，也有观点认为经历过过去几年产能的逐步退出，加上环保压力的增大，产能收缩逐步看到，认为会在2015年迎来周期的拐点。
这种观点判断的主要依据有几点：
(1)实体经济 近 一次投资扩张发生在2010 年下半年到2011 年三季度，如果以2011 年三季度作为一轮投资的高峰，按照两年的产能投放周期，那么在供应层面上 大的压力，就是发生在2013年上半年，因此现在的供给压力已在逐步缓解。
(2)如果从数据支持来看，2014年在一些中游制造业，看到了毛利率和净利率的改善，认为这是在需求下滑的背景下实现的盈利扩张，这是来源于产能收缩带来的供需关系的转变。
(3)再叠加15年的环保压力等外部因素，认为15年供需缺口会更加明显，制造业的盈利改善更加确认，并会迎来私人部门投资的反弹。
上面这些观点有很多值得借鉴的地方，但依旧认为传统制造业、大宗商品等周期性行业仍未迎来供需关系的拐点。
首先从 点理由来看，确实从产能投放的高点来看，2013年上半年就结束了，但是很多行业只是产能增速的下降， 量还是在增长的，即使有些行业增速也变为0，但 存量还是很大。在需求平台式下滑的背景下，很难会出现长时间供不应求的格局。
从第二点理由来看，要看到部分制造业毛利和净利润在14年扩张的同时，资源品价格大跌，上游原材料价格下跌，利润必然会出现下移，要不然就是留存在中游制造业，要不然就是到了下游终端房地产、汽车等行业或者居民那里。
原材料价格下跌所带来的利润下移只有一小部分是留在了中游制造业这个环节，而大部分是到了下游终端房地产、汽车等行业、或者居民那里。
以钢铁行业为例，14年毛利和净利确实看到改善，但是如果从改善幅度来看，13年重点钢铁企业220亿的利润总额，14年300亿的利润总额。
反观铁矿石价格的跌幅，从13年底至今价格跌了500元，如果按利润下移的幅度，整个钢铁行业仅铁矿石成本一项节省的成本开支就有6400亿(按时点价格计算，非全年均价)，相比之下，利润改善的幅度显得杯水车薪。
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