铁矿石期货上市对钢材价格走势影响分析

来源：互联网发布时间：2013-09-21 10:56:51点击率：

　　【塑胶五金网】铁矿石作为钢材做主要的原材料，它的任何变化，均将直接影响到其下游钢材市场的走势。那么对于即将上市的中国版铁矿石期货，可能会对我国的钢材市场走势带来哪些新的变化呢?笔者今天不打算分析具体的技术性问题，就说一说一个普通的钢贸从业人士的看法。

　　中国钢企长期受制于海外“矿山”

　　在全球钢铁行业中，中国钢铁业具有多个：钢材产能、钢材产量、钢材消费、铁矿石需求、铁矿石进口量，现在还可以加上一个行业亏损;之所以说整个国内钢铁行业亏损，除了我国需求增速转弱，钢材供求矛盾增加外，主要的原因则是因为进口矿价格话语权的不足导致成本侵蚀过大。

　　铁矿石进口价格涨幅远超钢材价格涨幅，是导致中国钢铁企业亏损的重要原因之一。数据表明，2012年我国钢企进口铁矿石总量为7.4亿吨，全年铁矿石进口较上年增长8.4%，创历史新高，重点钢铁企业实现利润仅15.81亿元，同比下降98.22%。进口矿占据国内钢企年度铁矿石消耗的7成以上，一方面是因为国内矿产量不足，另一方面则是因为国产矿品位相对较低不符合钢厂要求。中国钢企生产必须大量依赖进口矿的命运短时间难以改变。

　　进口矿话语权长期丧失

　　作为全球大的进口矿需求国，我们的钢企不得不继续受制于海外矿山，为海外矿山打工;而由于刚性需求的强劲以及国内钢企的不团结、加上进口矿渠道单一，长期以来对于进口矿价格定价权的缺失使得国内钢铁行业损失惨重，每年中国钢企因为进口矿价格上涨而需要额外多支付数千亿美金给海外矿山，而自身却只能回家肯馒头。

　　随着铁矿石年度协议价逐步转向以现货市场为基准的月度定价和即期定价，定价周期的缩短使其价格波动全面体现在钢材成本上，铁矿石的成本占比大幅度提升至50%以上后，直接触动国内钢厂的敏感“神经”。中国每年进口贸易量超过世界铁矿石贸易量的60%。在国际铁矿石市场上，中国却没有赢得相应的主导权，以“三巨头”为首的出口商始终掌握着铁矿石定价权，以普氏指数为定价基础的模式让中国钢企难以插手，致使话语权长期丧失，而因此带来的成本压力，绝大部分又转移至现货钢材市场，整个国内钢铁行业因此而被迫埋单。

　　铁矿石期货被视为国内钢企争夺话语权的“尚方宝剑”?

　　酝酿许久的中国版铁矿石期货终于即将上市，一时之间，坊间关于国内钢企利用铁矿石期货争夺谗涎多时的进口矿定价话语权的议论喧嚣直上。是否真的能够因此而达成所愿，就目前的大商所推出的相关规则而言，风险与机遇并存。钢厂利用铁矿石期货工具来对冲现货矿价快速涨跌带来的风险，获取较为稳定的利润是主要的观点。

　　随着铁矿石金融属性的增强，资金流会越来越快，行情的不确定性随之增大，这将进一步加速现货市场的变动。后期铁矿石价格变动会越来越频繁，透明度也会更大。此前多内很大一部分钢企均有在海外注册企业进行铁矿石的被动套期保值操作，如今中国版铁矿石期货上市，这一被动的情况将得到改变。大商所制定的规则尽可能的降低三大矿商对期货市场的影响力。

　　中国版铁矿石期货上市机遇与风险并存

　　当前铁矿石价格持续弱势下跌，钢厂方面可以通过期货的套期保值功能，能够有效地帮助钢厂锁定利润，不再受到价格波动所带来的巨大影响。同时，钢厂可以通过铁矿石期货对未来的价格进行一定的预测，就此安排更加科学的采购计划及生产计划，有效规避价格波动带来的成本风险。

　　但是，期货作为资本游戏，本身具有很大的风险，如果只作为套保工具没有多大的问题。一旦有企业靠操作价格来谋取利益，那就增加了企业走向高风险甚至破产的道路。”张佳宾认为，另外，如果国内铁矿石期货推出，国外供应商一定不会袖手旁观，很可能会通过其他方式进入到这个市场内，对价格产生影响，操作的时候需要谨慎小心。

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